La guerra in Ucraina e la fine della globalizzazione?

Le sanzioni economiche contro la Russia si stanno aggiungendo a un’importante ridistribuzione del reddito dei lavoratori e dei consumatori della classe media ai profitti nel commercio internazionale.

Il catastrofico tentativo della Russia di rientrare nella lega delle grandi potenze, dopo che il suo rientro nel capitalismo ha ridotto il paese a un fornitore di materie prime per economie più forti, richiama alla mente l’osservazione di Kalecki sulla promessa fascista alle nazioni umiliate dopo la prima guerra mondiale Guerra, che “le strade verso la gloria portano alla guerra”. Nella violenza in cui è precipitata quest’ultima “strada verso la gloria”, a volte si dimentica che la Russia può possedere il più grande esercito d’Europa (e forse del mondo, a seconda di quanto peso viene dato ai soldati di riserva). Ma economicamente non si è ripresa dalla perdita delle repubbliche periferiche della vecchia Unione Sovietica e dalla “terapia d’urto” della liberalizzazione economica dopo che il governo russo ha abbandonato il socialismo. La Banca Mondiale stima che la Russia ora sia solo l’undicesima fra le più grandi economie del mondo, non solo dopo Stati Uniti, Cina e Giappone, i colossi europei come Italia, Francia, Regno Unito e Germania, ma anche dopo i “mercati emergenti” di India e Corea del Sud.

La pretesa della Russia di status di grande potenza si basa quindi sul suo stock di armi nucleari, sulla sua funzione economica di pompa di benzina per l’Europa e su un esercito che è ben lungi dal spazzare via tutto ciò che ha davanti in Ucraina. È per impedire l’uso di queste armi (e risparmiare perdite militari tra i propri cittadini) che le potenze europee e nordamericane hanno preferito ricorrere a sanzioni economiche, nella speranza che un ulteriore impoverimento degradi la dignità nazionale che si sta ripristinando con tale violenza e potrebbe provocare l’ammutinamento nell’élite russa. La possibilità di un tale ammutinamento non può essere valutata con precisione da nessuno al di fuori del Cremlino. E un ulteriore impoverimento sarà significativo, ma inciderà in gran parte sui consumi delle classi medie più abbienti, chi ha più da perdere dalle restrizioni di pagamento sulle merci importate e dalle gioie dei viaggi all’estero. Sebbene ci siano segnalazioni di banche cinesi che rifiutano lettere di credito a clienti russi per paura che possano essere rifiutate dalle banche statunitensi o che debbano affrontare multe alle loro filiali negli Stati Uniti, la Russia mantiene l’accesso al sistema di pagamenti internazionali della Cina. E il governo indiano sta aiutando a mettere a punto un sistema per lo scambio di pagamenti in rublo-rupie, anche se le banche indiane guarderanno anche a possibili ritorsioni da parte degli Stati Uniti. I controlli sui cambi russi richiedono ai commercianti di cedere l’80% dei loro guadagni esteri per la conversione in rubli e il governo russo ha chiesto il pagamento del petrolio russo in rubli. Questo sta aiutando a stabilizzare il tasso di cambio del rublo.

Tuttavia, gran parte di queste restrizioni sulle transazioni in valuta estera sono iperboli giornalistiche: la richiesta di pagamento in rubli è in realtà un requisito per depositare dollari in Sberbank o Gazprombank per acquistare i rubli necessari per pagare il petrolio. E l’obbligo imposto ai trader di cedere dollari significa che il mercato valutario russo è stato in effetti inserito nel bilancio della banca centrale russa, dove la banca centrale decide il tasso al quale acquistare quei dollari obbligatoriamente cambiati.

Nei mercati delle materie prime si parla dell’emergere di un sistema a due livelli in cui viene pagato un prezzo ufficiale abbastanza alto per l’energia e le materie prime, ma la metà del prezzo viene addebitata per tali prodotti da fonti russe. Allo stesso modo, i consumatori russi possono aspettarsi di pagare ben al di sopra del prezzo di mercato al di fuori della Russia per i loro beni importati. Nel Medio Oriente carente di cibo, i prezzi dei generi alimentari sono già in aumento e aumenteranno ulteriormente, poiché la guerra colpisce l’agricoltura ucraina. Ciò coincide con la rottura della produzione off-shore a basso costo, poiché le catene di approvvigionamento globali vengono interrotte: all’inizio di marzo, la Volkswagen ha temporaneamente interrotto la produzione di auto elettriche nella sua fabbrica di Zwickau a causa del fallimento delle forniture dall’Ucraina.

Questi cambiamenti senza precedenti nei mercati internazionali hanno spinto i nostri leader economici e finanziari, dalla cui saggezza e lungimiranza dovrebbe dipendere la nostra prosperità, a dichiarare una nuova era (inflazionistica) negli affari economici mondiali. Verso la fine di marzo, quando la guerra entrava nella sua quinta settimana, Larry Fink, amministratore delegato di BlackRock, il più grande gestore patrimoniale del mondo, ha scritto ai suoi azionisti alla fine di marzo che “l’invasione russa dell’Ucraina ha posto fine alla globalizzazione che abbiamo sperimentato negli ultimi tre decenni… Un riorientamento su larga scala delle catene di approvvigionamento sarà intrinsecamente inflazionistico.” (Financial Times 26 marzo 2022). Fink aveva in mente l’interruzione delle forniture transfrontaliere a causa della guerra e la repulsione nel fare affari con la Russia.

Ma la globalizzazione è più di questo, e meno. Non sono solo “catene di approvvigionamento globali” che garantiscono materie prime e componenti a basso costo agli impianti di assemblaggio ai margini dei centri industriali. Dietro questo c’è un sistema di pagamenti mondiali, necessario per regolare gli obblighi commerciali e di debito in diversi paesi. La Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunications, o SWIFT, è una rete di 11.000 banche in tutto il mondo attraverso la quale viene svolta la maggior parte dei pagamenti transfrontalieri. Sebbene apparentemente è una cooperativa di banche membri, ha accettato di rimuovere alcune banche russe dal suo sistema di messaggistica, attraverso il quale vengono effettuati pagamenti transfrontalieri. Tuttavia, finora Sberbank e Gazprombank non sono state espulse dal sistema dei pagamenti perché gli importatori tedeschi di petrolio e gas naturale pagano le loro importazioni attraverso quelle banche. In Germania e Austria si stanno ora accumulando pressioni per eliminare tali importazioni. Ma finché le importazioni continuano, le banche attraverso le quali vengono pagate devono essere autorizzate a trasferire tali pagamenti.

La Federal Reserve statunitense offre anche strumenti di cambio valuta ad altre banche centrali selezionate, in Europa, ma anche in Giappone, Messico, Brasile e Corea del Sud, consentendo a tali banche centrali di prelevare dollari necessari come supporto per molte transazioni internazionali. Le banche centrali al di fuori degli Stati Uniti, che beneficiano di queste agevolazioni, staranno ovviamente attente a non mettere a repentaglio il loro accesso alle strutture di cambio valuta consentendo alle banche commerciali di effettuare pagamenti che aggirano le sanzioni statunitensi. Ciò si aggiunge al congelamento, poco dopo l’invasione dell’Ucraina, fino al 40% delle riserve russe detenute nei mercati al di fuori della Russia.

È possibile sostenere che questo sistema di pagamenti internazionali sia davvero al centro di quella che viene chiamata globalizzazione perché è il sistema che consente al denaro e ai capitali di fluire tra i paesi. Negli anni esaltanti successivi alla dissoluzione dell’Unione Sovietica, quando Francis Fukuyama celebrò la fine della storia, questa integrazione internazionale della finanza fu alla base della globalizzazione annunciata da Anthony Giddens e Zygmunt Bauman. Ma l’esperienza vissuta della globalizzazione è sempre stata inferiore a questa aspettativa. La Russia e la Cina alla fine hanno aderito all’Organizzazione mondiale del commercio e al Fondo monetario internazionale. Ma lo sviluppo del libero scambio e dei sistemi di pagamento internazionali è stato in gran parte regionale, in particolare in Europa con l’istituzione dell’Unione europea e del suo mercato unico europeo, e in Nord America con il suo Accordo di libero scambio del Nord Atlantico (sostituito nel 2020 dall’Accordo USA Messico Canada), con altri accordi regionali nel cono del Sud America, in Africa occidentale, Africa meridionale e Sud-est asiatico. La maggior parte della popolazione mondiale, in India, Cina e nei paesi più poveri del mondo, non fa uso di pagamenti internazionali e vive in paesi in cui il commercio transfrontaliero e i relativi pagamenti sono rigorosamente controllati. In quei paesi, solo una minoranza ricca con attività finanziarie in territori offshore, come Mauritius e paradisi fiscali nei Caraibi, può spostare liberamente i propri depositi in tutto il mondo. E anche nei paesi in cui tali pagamenti sono illimitati, tale libertà è solo all’interno dei territori dei paesi associati. La “globalizzazione” ha sempre promesso più di quanto non ha prodotto con altri accordi regionali nel cono del Sud America, nell’Africa occidentale, nell’Africa meridionale e nel sud-est asiatico.  La maggior parte della popolazione mondiale, in India, Cina e nei paesi più poveri del mondo, non fa uso di pagamenti internazionali e vive in paesi in cui il commercio transfrontaliero e i relativi pagamenti sono rigorosamente controllati. In quei paesi, solo una minoranza ricca con attività finanziarie in territori offshore, come Mauritius e paradisi fiscali nei Caraibi, può spostare liberamente i propri depositi in tutto il mondo. E anche nei paesi in cui tali pagamenti sono illimitati, tale libertà è solo all’interno dei territori dei paesi associati. La “globalizzazione” ha sempre promesso più di quanto non ha prodotto e i paesi più poveri del mondo, non fanno uso di pagamenti internazionali e vivono in paesi in cui il commercio transfrontaliero e i relativi pagamenti sono rigorosamente controllati. In quei paesi, solo una minoranza ricca con attività finanziarie in territori offshore, come Mauritius e paradisi fiscali nei Caraibi, può spostare liberamente i propri depositi in tutto il mondo. E anche nei paesi in cui tali pagamenti sono illimitati, tale libertà è solo all’interno dei territori dei paesi associati.

Questo sistema di aree commerciali e di pagamento regionali si stava già frammentando prima della guerra in Ucraina. Il caso più spettacolare è stato l’uscita della Gran Bretagna dall’Unione Europea, “diventando globale” per creare barriere al commercio e ai pagamenti internazionali. Ma forse la spinta più grande verso quella frammentazione è stata l’uso delle sanzioni economiche da parte degli Stati Uniti come alternativa alla persuasione militare, che è forse l’innovazione più significativa di Donald Trump nell’arte di governo. Le sanzioni richiedono solo un ordine esecutivo firmato dal Presidente degli Stati Uniti. Ma anche le banche statunitensi hanno una posizione centrale nel sistema finanziario internazionale. Le banche commerciali statunitensi forniscono swap in valuta in dollari (tra banche commerciali, garantito anche dagli swap valutari delle banche centrali con la Federal Reserve) a garanzia di operazioni di credito in altre valute. Ciò significa che le banche di altri paesi non possono aggirare le sanzioni statunitensi senza perdere le strutture di swap in valuta estera con le banche statunitensi di cui le banche estere hanno bisogno per condurre la propria attività. Questo potere bancario e finanziario ora garantirà che la maggior parte delle banche nel mondo si allineino alle sanzioni statunitensi.

Nel tempo, le sanzioni economiche imposte a sostegno dell’Ucraina avranno importanti conseguenze economiche. Il costo della vita in quasi tutti i paesi del mondo aumenterà, oltre all’inflazione dei prezzi che stava già decollando anche prima dell’inizio della guerra. Questo sarà imputato alla guerra e dichiarato da tutte le persone benpensanti come parte del sacrificio necessario per difendere la democrazia e la pace dall’autocrazia e dalla guerra. Ma, a parte il razionamento, le catastrofi naturali (come il Covid) e la guerra, c’è ben poco che faccia cambiare alle persone i loro modelli di spesa quotidiana, anche se ora possono condire le loro spese con lamentele sui prezzi ora in corso pagato per i loro acquisti abituali.

Tuttavia, sta accadendo qualcos’altro che non è meno reale dell’inflazione, anche se è meno evidente dell’aumento dell’inflazione. Quando i mercati internazionali e i sistemi di pagamento si frammentano, è l’arbitraggio che fa soldi, a spese dei produttori e dei consumatori. Considera il mercato dei beni di lusso importati in Russia, come le auto tedesche o i vini francesi. Questi non cesseranno di essere disponibili in Russia. Ma stanno già diventando molto più cari, sia per il deprezzamento del rublo russo rispetto all’euro, sia per i metodi più indiretti ora necessari per garantire le spedizioni di queste merci e pagarle agli esportatori tedeschi e francesi. Nel mercato petrolifero, i commercianti cercheranno petrolio russo che possono acquistare a un prezzo molto più basso, in rubli svalutati forse a causa delle sanzioni.

In breve, le sanzioni economiche contro la Russia si stanno aggiungendo a un’importante ridistribuzione del reddito dei lavoratori e dei consumatori della classe media ai profitti nel commercio internazionale. Rafforza la spinta ai profitti nelle industrie degli armamenti mentre i governi di tutto il mondo espandono le loro capacità militari e le forniture ai combattenti in Ucraina. Questo cambiamento nella distribuzione arriva in un momento in cui, nella ripresa dal Covid, le società commerciali stanno alzando i prezzi per recuperare le entrate perse a causa delle misure adottate dai governi per reprimere il Covid e per ripagare i debiti accumulati da quelle società durante la pandemia. Il profitto dalla guerra militare ed economica deve essere smascherato e sfidato. Date le istituzioni esistenti del capitalismo internazionale, è difficile sopprimere tale profitto. Ma può essere tassato, poiché tali profitti furono realizzati in Gran Bretagna e negli Stati Uniti durante la seconda guerra mondiale, per pagare i costi degli aiuti all’Ucraina, per l’assistenza ai rifugiati e per la ricostruzione dei servizi sanitari e per proteggere il tenore di vita dei meno abbienti. Gli uomini d’affari e i boss della finanza dovrebbero cogliere l’occasione per contribuire almeno a difendere l’ideologia liberal. Gli ucraini stanno pagando con il sangue e la vita per la loro democrazia ma anche i lavoratori, e le loro famiglie, in tutto il mondo non dovrebbero pagare per i profitti che derivano da quella battaglia”

L’autore è grato a Noemi Levy-Orlik, Riccardo Bellofiore, Thomas Ferguson e Joseph Halevi per i commenti su una precedente bozza.