La Cina sta rivendendo silenziosamente il suo GNL russo in eccesso a paesi europei

• ♠ La Cina ha importato più gas russo nel 2022 poiché le importazioni da altre fonti sono diminuite.

• ♣ La Russia ha superato l’Indonesia e gli Stati Uniti diventando il quarto fornitore cinese di GNL finora quest’anno.

• ♥ La Cina sta vendendo tranquillamente il suo GNL in eccesso a clienti europei affamati di gas.

Un mese fa, siamo rimasti sorpresi nel leggere come, nonostante l’appetito represso per l’energia in mezzo al crollo immobiliare e alla recessione economica (per cui “zero covid” è emerso come un comodo capro espiatorio per l’imperatore Xi), la Cina ha importato tanto gas russo finora quest’anno, mentre le importazioni dalla maggior parte delle altre fonti sono diminuite. A luglio, l’SCMP ha riferito che, secondo i dati doganali cinesi, nei primi sei mesi dell’anno, la Cina ha acquistato un totale di 2,35 milioni di tonnellate di gas naturale liquefatto (GNL), per un valore di 2,16 miliardi di dollari. Il volume delle importazioni è aumentato del 28,7% anno su anno, con un aumento del valore del 182%. Significa che la Russia ha superato l’Indonesia e gli Stati Uniti per diventare il quarto fornitore della Cina di GNL.

Questo, ovviamente, non deve essere confuso con il gasdotto, dove il produttore russo Gazprom ha recentemente annunciato che le sue forniture giornaliere alla Cina attraverso il gasdotto Power of Siberia avevano raggiunto un nuovo massimo storico (la Russia è il secondo fornitore della Cina di gas tramite gasdotto dopo il Turkmenistan), e in precedenza ha rivelato che la fornitura del gasdotto russo alla Cina era aumentata del 63,4% nella prima metà del 2022.

Cosa c’era dietro questa bizzarra ondata di importazioni russe di GNL da parte della Cina, si sono chiesti gli analisti? Dopotutto, mentre la Cina importa oltre la metà del gas naturale che consuma, di cui circa due terzi sotto forma di GNL, quest’anno la domanda interna è fortemente diminuita a causa del rallentamento della crescita economica e chiusure diffuse per “zero covid”. In altre parole, perché l’impennata del GNL russo quando: 1) la domanda interna semplicemente non c’è e 2) a spese di tutti gli altri fornitori?

“L’aumento del GNL russo potrebbe essere uno spostamento di carichi diretti in Giappone o Corea del Sud a causa delle sanzioni, o una domanda più debole “, ha affermato Michal Meidan, direttore del China Energy Program presso l’Oxford Institute for Energy Studies.

Una cosa era chiara: la Cina voleva mantenere un profilo il più basso possibile dei suoi rapporti di gas con la Russia, motivo per cui l’amministrazione generale delle dogane della Cina ha smesso di pubblicizzare la ripartizione del volume degli scambi di gas naturale da gasdotto dall’inizio dell’anno, con il portavoce Li Kuiwen che ha confermato che la mossa era per “proteggere i legittimi diritti commerciali e gli interessi degli importatori ed esportatori interessati”.

Bene, ora conosciamo la risposta: la Cina ha tranquillamente rivenduto — e continua a farlo — il GNL russo nell’unico posto che ne ha un disperato bisogno più di ogni altra cosa. L’Europa… e, naturalmente, lo sta facendo pagare “un rene” di ricarichi alla volta.

Come riportato di recente dal FT , “i timori dell’Europa di una carenza di gas verso l’inverno potrebbero essere stati aggirati, grazie a un inaspettato cavaliere bianco: la Cina”. La pubblicazione di proprietà di Nikkei osserva inoltre che “il più grande acquirente mondiale di gas naturale liquefatto sta rivendendo alcuni dei suoi carichi di GNL in eccedenza a causa della debole domanda di energia interna. Ciò ha fornito al mercato spot un’ampia fornitura che l’Europa ha sfruttato, nonostante il prezzi più alti”.

Quello che il FT ignora è che non è un “surplus” — dopotutto, se fosse cinese l’importazione di GNL russo crollerebbe. No, la parola corretta per descrivere il GNL che la Cina vende all’Europa è russo.

Tornando alla storia, i dettagli sono intuitivi: con il gasdotto russo verso l’Europa effettivamente chiuso…

… Le importazioni europee di GNL sono aumentate del 60% anno su anno nei primi sei mesi del 2022, secondo la società di ricerca Kpler.

Qualche dettaglio in più:

Il gruppo cinese JOVO, un grande commerciante di GNL, ha recentemente rivelato di aver rivenduto un carico di GNL a un acquirente europeo.

Un trader di futures a Shanghai ha detto a Nikkei che il profitto ottenuto da tale transazione potrebbe essere di decine di milioni di dollari o addirittura raggiungere i 100 milioni di dollari.

Anche la più grande raffineria di petrolio cinese Sinopec Group ha riconosciuto in una richiesta di utili ad aprile di aver incanalato l’eccesso di GNL nel mercato internazionale.

I media locali hanno affermato che la sola Sinopec ha venduto 45 carichi di GNL, ovvero circa 3,15 milioni di tonnellate. La quantità totale di GNL cinese che è stata rivenduta è probabilmente superiore a 4 milioni di tonnellate, equivalenti al 7% delle importazioni di gas dall’Europa nel semestre fino alla fine di giugno.

Non commettere errori: tutto questo GNL “in eccesso” è stato inacidito in parte o del tutto in Russia, ma da quando è stato “pedato” in Cina, non è più russo. Si tratta invece — rullo di tamburi — di GNL cinese.

La buona notizia è che i 53 milioni di tonnellate che il blocco ha acquistato superano le importazioni di Cina e Giappone e hanno portato il tasso di occupazione dei depositi di gas in Europa fino al 77%. Se continua così, è probabile che l’Europa raggiunga l’obiettivo dichiarato di riempire l’80% dei i suoi impianti di stoccaggio del gas entro novembre (a quel punto inizierà a prosciugare le riserve a un ritmo vertiginoso per riscaldarsi durante l’inverno). Ma mentre la crisi economica della Cina ha portato il tanto necessario sollievo all’Europa, arriva con una nota importante. Non appena l’attività economica si riprenderà in Cina, la situazione si invertirà rapidamente e Pechino non riesporterà più il GNL russo per riscaldare l’Europa.

Esilarante, significa anche che invece di dipendere dalla Russia per il gas, l’Europa sta ora diventando dipendente da Pechino invece per la sua energia — che è ancora gas russo, solo questa volta importato dalla Cina — che prende in giro le ambizioni geopolitiche degli Stati Uniti di difendere un ordine internazionale liberale con proprie esportazioni di energia.

Peggio ancora, mentre l’Europa potrebbe acquistare GNL russo al prezzo X, deve invece pagare 2X, 3X o più, solo per segnalare al mondo in virtù che non finanzierà il regime di Putin, quando in realtà sta pagando un extra sia a Xi che a Putin, che sta riscuotendo un premio grazie alla generale scarsità del mercato.

Senza dichiararlo espressamente, il FT scrive che l’Europa sta acquistando GNL russo attraverso la Cina.

Se la Russia finirà per esportare più gas in Cina — e lo sta facendo — come mezzo per punire l’Europa, la Cina avrà più capacità di rivendere il gas in eccesso al mercato spot, aiutando indirettamente l’Europa a non morire di freddo.

Fonti: Zerohedge.com, stampa estera

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