La prospettiva a lungo attesa della fine dell’egemonia del dollaro USA nei mercati globali del petrolio e del gas ha compiuto un altro passo verso la realizzazione la scorsa settimana con l’annuncio che i giganti degli idrocarburi russo e cinese, Gazprom e China National Petroleum Corporation (CNPC) hanno deciso di cambiare la valuta per i pagamenti delle forniture di gas in rubli (RUB) e renminbi (RMB) anziché in dollari. Nella prima fase del nuovo sistema di pagamenti, ciò si applicherà alle forniture di gas russo alla Cina attraverso il percorso del gasdotto orientale “Power of Siberia” che ammonta a un minimo di 38 miliardi di metri cubi di gas all’anno (bcm/a). Successivamente, verrà lanciata un’ulteriore espansione del nuovo regime di pagamenti usando le due monete come valute di riserva de facto. La Cina ha a lungo considerato la posizione della sua valuta renminbi nella classifica globale delle valute come un riflesso della propria importanza geopolitica ed economica sulla scena mondiale. Come analizzato in modo approfondito nel mio ultimo libro sui mercati petroliferi globali, una prima indicazione dell’ambizione della Cina per il RMB è stata evidente al vertice del G20 a Londra nell’aprile 2010, quando Zhou Xiaochuan, l’allora governatore della Banca popolare cinese (PBOC), ha segnalato l’idea che i cinesi volessero una nuova moneta come valuta di riserva globale per sostituire il dollaro USA a un certo punto. Aveva anche aggiunto che l’inclusione del RMB nel mix di attività di riserva per i diritti speciali di prelievo (DSP) dell’FMI sarebbe un trampolino di lancio fondamentale in questo contesto. A quel tempo, almeno il 75 per cento del giro d’affari giornaliero di 4 trilioni di dollari USA nei mercati valutari (FX) globali, come determinato dalla Banca dei regolamenti internazionali (BRI), era rappresentato dalle “quattro grandi” valute internazionali : il dollaro USA (USD), l’euro dell’Eurozona (EUR), la sterlina britannica (GBP) e lo yen giapponese (JPY). Oltre a dominare il fatturato giornaliero dei mercati FX, le valute nei DSP dominano anche nelle funzioni di pagamento, riserve e valuta di investimento nell’economia globale. L’enorme fanfara dei media in Cina ha seguito l’inclusione del RMB nel mix DSP nell’ottobre 2016, quando gli è stata assegnata una ponderazione del 10,9% (l’USD aveva una quota del 41,9%, il 37,4% di EUR, l’11,3% di GBP e il 9,4% di JPY). A partire dal 2022, la quota del RMB nel mix DSP è salita al 12,28%, cosa che la Cina considera ancora non veramente adatta al suo status di superpotenza in aumento nel mondo.
La Cina è anche da tempo profondamente consapevole del fatto che, essendo il più grande importatore annuo lordo di petrolio greggio al mondo dal 2017 (e il più grande importatore netto mondiale di petrolio totale e altri combustibili liquidi nel 2013), è soggetto ai capricci della politica estera statunitense in modo tangenziale attraverso il meccanismo del prezzo del petrolio in dollari USA. Questa visione del dollaro USA come arma è stata fortemente rafforzata dall’invasione dell’Ucraina da parte della Russia e dalle conseguenti sanzioni guidate dagli Stati Uniti, le più severe delle quali, come le sanzioni contro l’Iran dal 2018, riguardano l’esclusione dall’uso del dollaro Americano. L’ex vicepresidente esecutivo della Bank of China, Zhang Yanling, ha dichiarato in un discorso di aprile che le ultime sanzioni contro la Russia “farebbero perdere credibilità agli Stati Uniti e minerebbero l’egemonia del dollaro [US] nel lungo periodo”. Ha inoltre suggerito che la Cina dovrebbe aiutare il mondo a “sbarazzarsi dell’egemonia del dollaro prima piuttosto che dopo”.
La stessa Russia ha a lungo sostenuto la stessa opinione sui vantaggi per lei della rimozione dell’egemonia del dollaro USA nei prezzi globali degli idrocarburi, ma, mentre la Cina non era disposta a sfidare apertamente gli Stati Uniti durante l’apice della sua guerra commerciale sotto l’altamente imprevedibile ex presidente degli Stati Uniti Donald Trump, da sola potrebbe fare ben poco. Un segno dell’intenzione della Russia, tuttavia, è arrivato subito dopo che gli Stati Uniti hanno reimposto le sanzioni nel 2018 al suo partner chiave del Medio Oriente, l’Iran, quando l’amministratore delegato della Novatek russa, Leonid Mikhelson, ha dichiarato nel settembre di quell’anno che la Russia aveva discusso del cambiamento lontano dal trading incentrato sul dollaro USA con i suoi maggiori partner commerciali come India e Cina, e che anche i paesi arabi ci stavano pensando. “Se loro [gli Stati Uniti] creano difficoltà alle nostre banche russe, tutto ciò che dobbiamo fare è sostituire i dollari”, ha aggiunto. Più o meno nello stesso periodo, la Cina ha lanciato il suo Shanghai Futures Exchange, ora di grande successo, con contratti petroliferi denominati in yuan (l’unità commerciale della valuta renminbi). Tale strategia è stata anche testata inizialmente su larga scala nel 2014, quando Gazpromneft ha provato a scambiare carichi di petrolio greggio in yuan cinesi e rubli con Cina ed Europa.
Questa idea è riemersa di nuovo in seguito alle ultime sanzioni internazionali imposte alla Russia in seguito all’invasione dell’Ucraina. Quasi non appena sono stati introdotti, il presidente russo Vladimir Putin ha firmato un decreto che richiede agli acquirenti di gas russo nell’Unione europea (UE) di pagare in rubli tramite un nuovo meccanismo di conversione valutaria o rischiare la sospensione delle forniture. Questa minaccia è quasi riuscita a sfruttare le linee di frattura esistenti che attraversano l’alleanza NATO guidata dagli Stati Uniti, mentre i principali consumatori dell’UE di gas russo si affrettavano a capire come placare le richieste di pagamento in rubli di Putin, senza violare apertamente alcuna sanzione. Da allora, la Russia ha semplicemente giocato con l’UE sulle forniture di gas in corso, l’ultima volta nella settimana scorsa con la sua dichiarazione di aver annullato la ripresa delle forniture on/off dal gasdotto Nord Stream 1 — una delle principali rotte di approvvigionamento verso l’Europa — dopo “la scoperta di un guasto durante la manutenzione.” Le conseguenze che questa minaccia implicita porta con sé sono state sottolineate ancora una volta la scorsa settimana quando Putin ha affermato che la Russia potrebbe interrompere tutte le forniture di energia all’UE se venissero imposti limiti di prezzo alle esportazioni russe di petrolio e gas.
L’ulteriore entrata in gioco di altre valute – realisticamente solo il RMB – per sovvertire il predominio sul prezzo in dollari USA del petrolio e di altri idrocarburi dipende anche dall’uso della valuta in paesi diversi da quelli già soggetti alle sanzioni guidate dagli USA. Fortunatamente, per la Cina, un altro leader del mondo mediorientale (da aggiungere all’Iran, che già utilizza negli il RMB e RUB) — l’Arabia Saudita — ha mostrato essere molto disposta ad espandere i suoi affari dominati da RMB con la Cina, anche come pagamento per le forniture di petrolio. Già ad agosto 2017, come approfondito anche nel mio ultimo libro sui mercati petroliferi globali, l’allora viceministro saudita dell’Economia e della pianificazione, Mohammed al-Tuwaijri, disse in una conferenza saudita-cinese a Gedda che: “Saremo molto disposti a prendere in considerazione finanziamenti in renminbi e altri prodotti cinesi”. Ha aggiunto: “La Cina è di gran lunga uno dei principali mercati per diversificare i finanziamenti… [e] accederemo anche ad altri mercati tecnici in termini di opportunità di finanziamento uniche, collocamenti privati, obbligazioni panda e altri”.
Dato che la stragrande maggioranza dei prestiti del governo saudita (compresi i grandi prestiti obbligazionari e sindacati) negli anni precedenti è stata denominata in dollari USA, un passaggio dai finanziamenti in USD consentirebbe all’Arabia Saudita una maggiore flessibilità nella sua struttura finanziaria complessiva, anche se dopo una dislocazione iniziale collegata al suo ancoraggio valutario de facto alla valuta statunitense. Negli ultimi mesi c’è stato sicuramente un notevole ulteriore spostamento dell’Arabia Saudita verso la Cina, come spiegato in esclusiva da OilPrice.com. La più recente è stata la firma in agosto di un memorandum d’intesa su più fronti (MoU) tra la Saudi Arabian Oil Company – già Arabian American Oil Company – (Aramco) e la China Petroleum & Chemical Corporation (Sinopec). Come ha affermato lo stesso presidente di Sinopec, Yu Baocai: “La firma del MoU introduce un nuovo capitolo della nostra partnership nel Regno… Le due società si uniranno per rinnovare la vitalità e segnare nuovi progressi della Belt and Road Initiative [BRI] e [Arabia Saudita] Vision 2030.” Nel protocollo d’intesa le opportunità e gli accordi sono di enorme portata e coprono una cooperazione ampia e profonda nella raffinazione e nell’integrazione petrolchimica, ingegneria, approvvigionamento e costruzione, servizi per i giacimenti petroliferi, tecnologie a monte e a valle, cattura del carbonio e processi dell’idrogeno. Il MoU diventa così di fondamentale importanza per i piani a lungo termine della Cina in Arabia Saudita.
Fonte: oilprice
__________________________________________________________________________________
Direttamente da Asterios conviene: sconti, bonus, segnalibro, omaggi!https://www.asterios.it/catalogo/la-costituzione-materiale-della-cina
__________________________________________________________________________________
