La transizione energetica ha colpito un muro?

• Le scorte di energia eolica e solare stanno diminuendo a causa dei maggiori costi delle materie prime e della lenta risposta dell’offerta.
• I caricabatterie per veicoli elettrici e l’estrazione del rame, fondamentali per la transizione energetica, devono far fronte alle incertezze della domanda e alla riluttanza agli investimenti.
• Nonostante i sussidi governativi, i settori delle energie rinnovabili devono far fronte a costi e tassi di interesse elevati, il che indica una transizione più lenta e costosa del previsto.

I titoli dell’energia eolica stanno  crollando. Lo stesso vale per i titoli dell’energia solare. Il governo tedesco ha appena accettato di  sottoscrivere  un piano di salvataggio da 15 miliardi di euro per Siemens Energy dopo che la sua controllata nel settore dell’energia eolica ha registrato ingenti perdite.

L’elenco potrebbe continuare. Coloro che si muovono e si agitano nello spazio energetico trovano sempre più difficile muoversi e scuotersi. Era facile anticipare questo sviluppo, tuttavia molti scelgono di ignorarne i segnali, e ora il settore potrebbe soffrire ancora di più prima che le difficoltà crescenti si allentino.

Un tema comune nel settore eolico, solare ed elettrico è il tema dell’aumento dei costi. Questo è stato forse lo sviluppo più semplice da anticipare nel corso della transizione energetica. Dopotutto, tutti prevedevano un massiccio aumento della domanda di varie materie prime e tecnologie per consentire tale transizione.

C’è una cosa garantita che accade quando la domanda di qualcosa aumenta: i prezzi aumentano anche prima che intervenga la risposta dell’offerta. Questa è una verità universale per tutti i settori e non c’era motivo di aspettarsi che il settore in transizione costituisse un’eccezione.

In effetti, la domanda di materie prime necessarie per pannelli solari, turbine eoliche e batterie per veicoli elettrici è aumentata, ma l’offerta ha tardato a recuperare, il che ha portato a prezzi più alti. Per un po’, molti hanno fatto finta che non fosse così, forse sperando che l’inflazione dei costi si placasse prima che gli investitori se ne accorgessero.

La danese Orsted, che ha subito alcune delle peggiori perdite di capitalizzazione di mercato nell’ambito della transizione, proprio lo scorso giugno  ha pubblicato  una prospettiva ottimistica per l’anno e il medio termine, prevedendo una forte crescita degli aumenti di capacità e un tasso di rendimento del capitale investito in media del 14% per periodo dal 2023 al 2030.

Nello stesso mese il capo della società  si è lamentato  a gran voce dell’aumento dei costi di costruzione di impianti eolici offshore in Gran Bretagna e ha chiesto ulteriori sussidi. Cinque mesi dopo, Orsted aveva  contabilizzato  4 miliardi di dollari di svalutazione delle sue attività negli Stati Uniti e aveva cancellato due progetti offshore in quel paese. Il CEO Mads Nipper ha definito la situazione dell’energia eolica “una tempesta perfetta”.

Molti hanno attribuito i costi più elevati all’eredità dei blocchi pandemici: catene di approvvigionamento interrotte, ritardi e altri ostacoli alla regolare circolazione di merci e materiali. Tuttavia, quando si tratta di transizione, è più probabile che lo stato attuale delle cose faccia parte dello stesso circolo vizioso che sta frenando la rivoluzione dei veicoli elettrici che i fan di Tesla continuano a prevedere.

Questo cerchio è meglio illustrato nel caso dei caricabatterie per veicoli elettrici. Poiché l’ansia da autonomia è una delle maggiori preoccupazioni dei potenziali acquirenti, devono esserci abbastanza caricabatterie per placare questa ansia. Ma le aziende produttrici di caricabatterie non costruirebbero caricabatterie se non fossero certe che ci saranno abbastanza veicoli elettrici sulle strade per rendere redditizi questi caricabatterie.

La situazione è simile nell’estrazione del rame, forse l’industria più fondamentale per la transizione energetica. Dopotutto, la transizione è concepita come un passaggio verso un’elettrificazione quasi completa e non è possibile avere l’elettrificazione senza molto rame. Invece, i minatori di rame sono riluttanti a concedersi il lusso di nuove esplorazioni. I minatori non hanno abbastanza certezza sulla domanda futura, nonostante tutte le previsioni ottimistiche. Qualunque siano i prezzi di mercato, se la transizione prenderà slancio come previsto, la carenza di rame sarà solo questione di tempo.

Un altro ostacolo è la domanda. Sembrava esserci tra i pianificatori della transizione il presupposto che la domanda sarebbe stata soddisfatta; ma non lo è stato.

I produttori di veicoli elettrici ora si trovano  a rivedere  i loro piani poiché la domanda non raggiunge gli obiettivi. A giugno,  le previsioni per la Germania  prevedevano che la domanda di impianti solari sarebbe aumentata a doppia cifra nel 2023. Due mesi dopo, un produttore di inverter  ha avvertito  che la domanda era effettivamente diminuita nel terzo trimestre e le prospettive per il quarto trimestre non erano particolarmente incoraggianti. Nel settore eolico, i progetti vengono cancellati perché i leader dei progetti chiedono prezzi molto più alti di quelli precedentemente concordati con i governi finanziatori.

Molti attribuiscono la colpa dell’inflazione dei costi all’aumento dei tassi di interesse che ha fatto crollare le loro azioni. Ma i tassi di interesse sono qualcosa con cui tutte le industrie devono fare i conti, e quelle altre industrie non hanno il privilegio di contare su generosi sussidi governativi. Eppure l’energia eolica, solare e i veicoli elettrici non possono decollare nemmeno con questi sussidi.

Ciò pone il futuro della transizione in una nuova prospettiva: qualcosa che molti osservatori avevano previsto ma che sono stati liquidati come negazionisti del clima. La transizione non sarà né rapida né agevole – né così economica – come inizialmente previsto. Ci vorrà molto tempo; sarà irregolare e sarà molto costosa.

“C’è questa idea che sarà una transizione energetica lineare”, ha  detto  al Wall Street Journal Daniel Yergin, vicepresidente di S&P Global e cronista veterano dell’energia. “Si svolgerà in modi diversi in diverse parti del mondo.”

Autrice:

Irina Slav, scrive per Oilprice.com con oltre un decennio di esperienza nella scrittura sull’industria del petrolio e del gas.

https://www.asterios.it/catalogo/guerre-climatiche