La Banca Mondiale prevede che nel 2024 il rallentamento economico internazionale raggiungerà il suo livello peggiore degli ultimi quattro decenni. Ciò è dovuto principalmente alle politiche macroeconomiche e geopolitiche restrittive delle potenti nazioni occidentali.
Prospettiva triste
Secondo l’ultimo rapporto Global Economic Prospects della Banca, la crescita economica mondiale raggiungerà il punto più debole entro la fine del 2024. Solo la forza dell’economia statunitense preverrà statisticamente una recessione mondiale.
Si prevedeva che la crescita economica mondiale rallentasse al 2,4% nel 2024. Ma anche la Banca Mondiale, controllata dagli Stati Uniti, riconosce che le crescenti tensioni geopolitiche rappresentano la principale minaccia.
Le prospettive a medio termine per la maggior parte delle economie in via di sviluppo sono peggiorate a causa del rallentamento della crescita nella maggior parte delle principali economie. Ciò è stato esacerbato da una politica monetaria e creditizia più restrittiva, da una crescita lenta del commercio e degli investimenti.
Il 2024 sarebbe il terzo anno di rallentamento economico a causa delle politiche monetarie più restrittive che dovrebbero contenere l’inflazione. Le banche centrali sono fissate nel portare l’inflazione al di sotto del loro obiettivo del 2% attraverso una stretta creditizia.
Si prevedeva che la crescita mondiale rallentasse dal 2,6% nel 2023 al 2,4% nel 2024, ben al di sotto della media degli anni 2010. Le economie in via di sviluppo crescerebbero solo del 3,9% nel 2024, più di un punto percentuale al di sotto della media del decennio precedente.
Il capo economista della Banca Mondiale Indermit Gill teme: “La crescita a breve termine rimarrà debole, lasciando molti paesi in via di sviluppo – soprattutto i più poveri – bloccati in una trappola: con livelli di debito paralizzanti e un debole accesso al cibo per quasi una persona su tre. ”
Prospettive cupe
La Banca prevedeva che le economie sviluppate avrebbero rallentato man mano che la maggior parte delle economie in via di sviluppo al di fuori dell’Asia si riprendevano. Riconosce inoltre le prospettive precarie per le economie vulnerabili in via di sviluppo a causa dei costi di finanziamento del debito molto più elevati.
Alla fine del 2023, la Banca si aspettava che le cose peggiorassero a causa dell’invasione di Gaza, delle relative pressioni sul mercato delle materie prime, dello stress finanziario, dell’aumento dell’indebitamento, dell’aumento dei costi di finanziamento, dell’inflazione persistente, della debole ripresa della Cina, delle interruzioni del commercio e dei disastri climatici.
La riluttanza degli Stati Uniti a mediare un cessate il fuoco in Ucraina o a fermare il massacro di Gaza o la militarizzazione del Mar Cinese Meridionale ha peggiorato i rischi geopolitici e le prospettive di ripresa, dirottando allo stesso tempo maggiori risorse per la guerra.
Lo stress finanziario e l’aumento dei tassi di interesse hanno esacerbato l’inflazione e la stagnazione. Nel frattempo, la nuova Guerra Fredda ha rallentato la crescita in Cina e in gran parte dell’Asia peggiorando la “frammentazione commerciale” e il riscaldamento globale.
La Banca sollecita la cooperazione multilaterale per fornire la riduzione del debito, soprattutto per i paesi più poveri, affrontare il riscaldamento globale, consentire la transizione energetica, rilanciare l’integrazione commerciale, affrontare il cambiamento climatico e ridurre l’insicurezza alimentare.
L’economia mondiale ha perso 3,3 trilioni di dollari dal 2020. Eppure, invece di rafforzare la ripresa dei paesi in via di sviluppo, la Banca continua a sollecitare l’austerità fiscale e la finanziarizzazione.
Un quarto dei paesi in via di sviluppo e due quinti dei paesi a basso reddito (LIC) si troverebbero in condizioni peggiori nel 2024 rispetto al 2019, prima della pandemia. Con uno spazio fiscale limitato, i paesi in via di sviluppo con scarsi rating creditizi sono particolarmente condannati.
Con le economie ricche che dovrebbero rallentare dall’1,5% dello scorso anno all’1,2% nel 2024, la domanda di materie prime primarie si ridurrà ulteriormente. Nonostante altre previsioni deludenti, la Banca auspica che i LIC crescerebbero del 5,5% nel 2024!
Ma invece di dare priorità alla ripresa economica, i ministri delle finanze e i governatori delle banche centrali hanno concordato di portare avanti politiche che peggiorano la situazione sopprimendo la domanda e ignorando le “interruzioni dal lato dell’offerta” responsabili dell’inflazione.
Follie fiscali?
Per decenni, le istituzioni di Bretton Woods con sede a Washington hanno esortato le economie in via di sviluppo a essere molto più aperte e orientate al mercato. Non sorprende che il Sud del mondo si trovi ora ad affrontare problemi dovuti alle precedenti politiche procicliche.
Il rapporto consiglia agli esportatori di materie prime – due terzi dei paesi in via di sviluppo – come affrontare le fluttuazioni dei prezzi. Rompendo con i consigli del passato, la Banca ora chiede un quadro di politica fiscale più anticiclico.
Le politiche fiscali degli ultimi decenni sono state spesso procicliche, surriscaldando le economie e aggravando le recessioni. La Banca ha riscontrato che la politica fiscale nei paesi esportatori di materie prime è del 30% più prociclica e del 40% più volatile rispetto ad altre economie in via di sviluppo.
Si sostiene che le politiche fiscali degli esportatori di materie prime hanno peggiorato le vicissitudini dei prezzi. Si stima che quando gli aumenti dei prezzi delle materie prime stimolano la crescita, gli aumenti della spesa pubblica possono stimolare la crescita di un ulteriore quinto.
La maggiore prociclicità e volatilità della politica fiscale amplifica i cicli economici, danneggiando la crescita economica nelle economie in via di sviluppo esportatrici di materie prime.
La Banca sostiene che questo problema dovrebbe essere affrontato con “un quadro fiscale che aiuti a disciplinare la spesa pubblica, adottando regimi di cambio flessibili ed evitando restrizioni sulla circolazione dei capitali internazionali”.
Il rapporto sostiene che tali misure politiche aiuteranno le economie in via di sviluppo esportatrici di materie prime ad aumentare la crescita pro capite di circa lo 0,2% annuo.
Travisando le correlazioni statistiche, la Banca sollecita un allentamento delle restrizioni sui flussi finanziari internazionali, sostenendo che ciò “contribuirebbe a ridurre sia la prociclicità fiscale che la volatilità fiscale”.
Ignorando le esperienze dei paesi in via di sviluppo, sollecita l’adozione dei “regimi di cambio, [assenza di] restrizioni sui flussi finanziari transfrontalieri e… regole fiscali” delle economie sviluppate come parte di un “forte impegno verso la disciplina fiscale”.
Il rapporto ignora prove schiaccianti di austerità fiscale e di apertura dei conti capitali che esacerbano la prociclicità e la volatilità. Chiaramente, i consigli della Banca non sono cambiati molto dagli anni ’80, quando tali raccomandazioni politiche peggiorarono i decenni perduti dell’America Latina e dell’Africa.
Fonte: Jomo Kwame Sundaram
Autore: Jomo Kwame Sundaram, ex segretario generale aggiunto delle Nazioni Unite per lo sviluppo economico.
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