Perché la teoria monetaria moderna è così importante?
La teoria monetaria moderna (MMT) altera significativamente le dinamiche del potere economico spostando il controllo dalle banche ai governi democratici, enfatizzando le persone e la piena occupazione. I critici fraintendono le sue implicazioni, ma la MMT afferma che i governi con valute sovrane non dipendono dai mercati finanziari perché possono creare valuta per finanziare la spesa. La tassazione svolge un ruolo cruciale nel controllo dell’inflazione, rimodellando l’attenzione della politica economica verso la piena occupazione e affrontando la disuguaglianza, in ultima analisi dando potere ai cittadini sulla finanza.
Alcune persone sostengono che la teoria monetaria moderna è irrilevante o che non cambia nulla. Si sbagliano. La MMT riformula fondamentalmente i rapporti di potere all’interno della nostra economia, spostando il potere dalle banche e dalla City verso il controllo del governo democratico, dando invece priorità alle persone e alla piena occupazione. Non c’è da stupirsi che a così tante persone non piaccia: la MMT sfida tutti i privilegi di cui godono a spese del resto di noi.
Il file audio è qui:
La trascrizione è:
Perché la teoria monetaria moderna è così importante?
Ho fatto un video sulla MMT di recente e ho spiegato di cosa si tratta. Ma sapere di cosa si tratta non è sufficiente a spiegare perché penso che sia così importante.
I critici della MMT affermano che in realtà non cambia nulla perché, come sottolineano e come concordo anch’io, la MMT afferma che un governo deve tassare una somma più o meno pari all’ammontare della sua spesa se vuole controllare l’inflazione .
Se è così, dicono, e allora? Ha importanza se pensiamo che le tasse vengano prima della spesa o che la spesa venga prima delle tasse? Qual è la conseguenza, dicono, quando, di fatto, i conti saranno ampiamente in pareggio all’interno di qualsiasi sistema macroeconomico, che utilizzi o meno i principi della MMT? E il mio punto è che, oh sì, ha davvero importanza.
La loro domanda è ingenua; è un po’ come se un fisico dicesse: “Non abbiamo bisogno di Einstein e di tutte quelle sciocchezze sulla teoria della relatività e tutto il resto. Ciò che possiamo fare è usare la fisica newtoniana, che è un’approssimazione della verità nel 97 percento delle situazioni, e questo andrà bene per noi”.
Solo che, ovviamente, non lo è. Il tre percento delle situazioni in cui la fisica newtoniana potrebbe benissimo non fornire una buona approssimazione è dove devono essere prese la maggior parte delle decisioni importanti.
E lo stesso vale per l’economia. Può darsi che la MMT affermi davvero che la tassazione è fondamentalmente importante e che dobbiamo aumentarne una grande quantità se vogliamo spendere una larga parte del reddito nazionale attraverso il governo. Ma capire cosa dice la MMT fa un’enorme differenza nel modo in cui interpretiamo quella spesa e le relazioni che esistono all’interno dell’economia.
Lasciatemi spiegare. Innanzitutto, è fondamentale capire che il governo non è vincolato ai mercati finanziari, che è uno dei messaggi chiave della MMT.
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La teoria monetaria moderna afferma che qualsiasi governo dotato di una propria moneta sovrana accettata a livello internazionale e di una propria banca centrale non potrà mai dipendere dai mercati finanziari per la moneta, perché potrà sempre chiedere alla propria banca centrale di creare la nuova moneta necessaria per consentire la spesa pubblica.
In effetti, sappiamo che è vero. È successo nel Regno Unito e in molti altri paesi dopo la crisi finanziaria del 2008, ed è successo di nuovo durante il COVID. Il quantitative easing ha cercato di mascherare questo fatto, ma ha fallito nel senso reale che sappiamo che la quantità di denaro in circolazione creata dalla Banca d’Inghilterra o da altre banche centrali è aumentata enormemente.
Quindi, questa dipendenza dai mercati finanziari non è vera, e la MMT riconosce questo fatto, a differenza di altre teorie macroeconomiche.
Essere consapevoli, di conseguenza, che il governo non prende in prestito dai mercati finanziari, ma piuttosto offre loro l’opportunità di risparmiare, cambia radicalmente il rapporto di potere tra la City di Londra e il governo nel Regno Unito e rapporti simili altrove.
I banchieri non governano. Questo è uno dei messaggi della MMT. E deve essere compreso. Ma nessun altro lo sta dicendo se non la MMT e, quindi, questo rende la teoria monetaria moderna davvero importante.
In secondo luogo, le tasse sono fondamentalmente importanti nella MMT. Chiunque dica il contrario sbaglia. Le tasse sono, all’interno della teoria monetaria moderna, il principale strumento utilizzato per controllare l’inflazione. Non esiste altro strumento che possa farlo meglio della tassazione. Chiariamolo.
E ciò che la MMT afferma, di conseguenza, è che l’intero mito dell’indipendenza della banca centrale e l’intero ruolo dei tassi di interesse nel controllo dell’inflazione, che ha imposto così tanta sofferenza a così tante persone come conseguenza di inutili aumenti dei tassi di interesse negli ultimi due anni, non è vero. Invece, le tasse hanno quel ruolo. Quindi, questo sposta di nuovo l’equilibrio del potere.
L’equilibrio di potere ora ricade sul Tesoro e sulle sue decisioni in materia di tassazione, comprese le modifiche a breve termine che può apportare se necessario per controllare l’inflazione, come la modifica dell’aliquota base dell’IVA, che è del tutto possibile in qualsiasi momento e in qualsiasi economia; la banca centrale diventa improvvisamente solo un regolatore delle banche e non un controllore dell’intera politica economica, che è lo status che le abbiamo attribuito negli ultimi 25 anni, del tutto erroneamente.
E poi anche il ruolo delle tasse è diverso. Invece di considerare le tasse solo come un modo per aumentare le entrate, con l’ossessione se una particolare tassa sia efficace o meno nel far aumentare i soldi, le tasse sono viste come qualcosa di molto più grande in termini di attuazione della politica governativa.
Si tratta di attuare politiche per contrastare le disuguaglianze .
Si tratta di attuare una politica per cambiare il modo in cui funziona l’economia, fornendo sussidi, ad esempio, a quelle cose che il governo vuole che accadano e applicando tasse su quelle cose che non vuole che accadano. Si tratta, quindi, di applicare tasse su quelle cose che sono cattive, chiamiamole gioco d’azzardo, alcol, carbonio, come volete, e di non applicare tasse su cose che sono buone, come i libri di testo e così via.
Si tratta anche di costruire una relazione tra cittadini e governo perché è fondamentale che le persone capiscano come funzionano le tasse perché le pagano, e questo è uno dei modi in cui possono decidere come tenere il governo
responsabile. In altre parole, le tasse sono un motore fondamentale della democrazia.
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La MMT chiarisce tutte queste cose.
E chiarisce anche che il governo non deve ossessionarsi con l’inflazione, perché l’inflazione se ne va sempre da sola. Questo è ciò che la storia ci insegna, dal 1210, quando abbiamo dati per quel periodo nel Regno Unito. E, invece, l’attenzione della politica economica del governo dovrebbe essere rivolta a cose molto più importanti.
Cose come la piena occupazione, a cui la MMT dà priorità. O gli investimenti, o la disuguaglianza, o il cambiamento climatico.
Tutte queste cose potrebbero diventare il fulcro dell’attenzione, anziché l’inflazione, che è diventata un obiettivo così distruttivo, molto più distruttivo, in realtà, dell’inflazione stessa.
Quindi, ciò che fa la MMT è cambiare fondamentalmente la descrizione di come funziona l’economia: il governo spende e le sue tasse. Altri sosterrebbero che il governo tassa e spende. E le somme di denaro non cambieranno necessariamente molto come conseguenza della MMT. Ma ciò che fa è cambiare la nostra comprensione delle relazioni di potere attorno a ciò.
Questa, quindi, è una teoria economica politica, perché l’economia politica riguarda tutta le relazioni di potere. E la MMT rimette il potere al governo democratico, al Tesoro, e alle scelte che deve fare su come soddisfare i bisogni delle persone, in particolare offrendo la piena occupazione.
Ciò rende la MMT potente, radicale, diversa e fondamentalmente importante perché mette le persone, e non il denaro, e non i banchieri, e non la finanza, al centro della sua politica economica. E questo, credo, è ciò che deve accadere ora.
Autore: Richard Murphy, professore part-time di Accounting Practice alla Sheffield University Management School, direttore del Corporate Accountability Network, membro di Finance for the Future LLP e direttore di Tax Research LLP. Pubblicato originariamente su Fund the Future
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